Wat zijn achtergestelde obligaties?
Achtergestelde obligaties zijn schuldinstrumenten die door bedrijven worden uitgegeven waarbij de obligatiehouder pas als allerlaatste in de rij staat om uitbetaald te worden bij een faillissement. Het is een vorm van risicovol beleggen omdat de houder geen prioriteit heeft ten opzichte van andere crediteuren zoals bijvoorbeeld de belastingdienst of banken. De houder van de achtergestelde obligatie loopt dus het risico om bij een faillissement slechts een deel of helemaal niets terug te ontvangen.
Inhoudsopgave
Hoe werkt het?
Wanneer een bedrijf een achtergestelde obligatie uitgeeft, is het doel om geld op te halen om te investeren en te groeien. De obligatiehouder leent geld uit aan het bedrijf en ontvangt periodiek de rente die overeengekomen is. Echter, de achtergestelde obligatiehouder loopt meer risico omdat deze pas als laatste in aanmerking komt om terugbetaald te worden wanneer de lening op zijn einde loopt of bij een faillissement. Het kan ook zijn dat er te weinig geld overblijft om de obligatiehouder terug te betalen, waardoor de belegger mogelijk zijn gehele inleg verliest.
Voor- en nadelen
Het voordeel van het investeren in achtergestelde obligaties is dat de uitgevende bedrijven vaak een relatief hoog rendement bieden om het hogere risico te compenseren. Vooral bij bedrijven met een lagere kredietwaardigheid is dit extra rendement aantrekkelijk. Echter, het grote nadeel is dat het risico op het verliezen van het geïnvesteerde bedrag relatief hoog is. Het is daarom belangrijk om de financiële situatie van het bedrijf grondig te onderzoeken voordat er belegd wordt in achtergestelde obligaties.
Risico's bij faillissement
Bij faillissement ontvangen de achtergestelde obligatiehouders als laatste hun geld terug. Hierdoor kan het zo zijn dat zij hun gehele inleg kwijtraken. Hierdoor zijn achtergestelde obligaties ook minder liquide dan reguliere obligaties. Het is daarom belangrijk om dit risico goed in te schatten en te overwegen of het risico past bij de eigen beleggingsstrategie. De rente op achtergestelde obligaties kan hoog zijn, maar het risico is net zo hoog en soms zelfs hoger. Beleggers moeten daarom goed nadenken over hun risicobereidheid om te beslissen of achtergestelde obligaties in hun portefeuille passen.
Conclusie
Achtergestelde obligaties zijn schuldbewijzen die door bedrijven worden uitgegeven met een hoger risico en een bijbehorend hoger rendement. De houder van de achtergestelde obligatie loopt daarom het risico om bijvoorbeeld bij een faillissement slechts een deel of helemaal niets terug te ontvangen. Beleggers moeten daarom goed kijken naar de financiële situatie van het bedrijf voordat ze in achtergestelde obligaties stappen. Achtergestelde obligaties kunnen een interessante optie zijn, maar het is belangrijk om het bijbehorende risico altijd in ogenschouw te nemen.