Wat is Active Share?
Active Share is een maatstaf die aangeeft in hoeverre de samenstelling van een beleggingsfonds afwijkt van een referentie-index. Het helpt beleggers te bepalen hoe actief een fondsmanager is in vergelijking met de benchmark. Een hoge Active Share duidt op een actieve beleggingsstrategie, terwijl een lage Active Share een meer passieve aanpak suggereert.
Inhoudsopgave
Wat is de definitie van Active Share?
Active Share wordt uitgedrukt als een percentage en meet het verschil tussen de waarderingen van een fonds en de waarderingen van de referentie-index die het probeert te verslaan. De berekening hiervan omvat het bepalen van de weging van elke positie in het fonds en de index, en vervolgens het meten van de afwijkingen. Een Active Share van 0% betekent dat het fonds precies hetzelfde is als de index, terwijl een Active Share van 100% betekent dat er geen overlap is tussen de beiden.
Waarom is Active Share belangrijk?
Voor beleggers is het belangrijk om te weten hoe actief een fondsmanager posities kiest in vergelijking met een benchmark. Een hogere Active Share wordt vaak geassocieerd met een grotere kans op het genereren van 'alpha' - oftewel het behalen van hogere rendementen dan de index. Het risico en de kosten kunnen echter ook hoger zijn bij zeer actieve fondsen. Aan de andere kant kan een lage Active Share wijzen op een meer passieve benadering, wat de kans op outperformance vermindert maar vaak gepaard gaat met lagere kosten.
Hoe gebruik je Active Share bij het kiezen van een fonds?
Beleggers kunnen Active Share gebruiken als een van de criteria bij het selecteren van een beleggingsfonds. Naast factoren zoals kostenratio's, historische prestaties en risicobeheer, biedt Active Share een extra dimensionale kijk op hoe potentieel verschillend een fonds kan zijn van de benchmark. Dit kan vooral nuttig zijn voor beleggers die op zoek zijn naar specifieke beleggingsdoelen zoals diversificatie of het minimaliseren van overlap tussen fondsen.
Conclusie
Active Share is een nuttige maatstaf voor beleggers om de mate van actieve beheer van een fonds te beoordelen ten opzichte van de referentie-index. Het biedt inzicht in hoe onafhankelijk een fonds opereert en helpt bij het vormen van verwachtingen over potentiële rendementen en risico's. Door Active Share in overweging te nemen bij de selectie van beleggingsfondsen, kunnen beleggers beter geïnformeerde beslissingen nemen die passen bij hun financiële doelen en risicotolerantie.