Wat zijn Asset Backed Securities?
Samenvatting: Asset Backed Securities is een financieel product waarbij leningen of andere activa worden gebundeld tot effecten die aan investeerders worden verkocht. Het idee achter dit product is om de risico's van de leningen te spreiden en de financiering voor de uitgevende entiteiten goedkoper te maken.
Wat zijn Asset Backed Securities?
Asset Backed Securities (ABS) zijn financiële instrumenten die zijn gebaseerd op bundels van leningen of andere activa. Lenende entiteiten, zoals banken, creditcardmaatschappijen en autoleningbedrijven, bundelen hun leningen en verkopen de gebundelde activa aan investeerders. Investeerders ontvangen vervolgens het recht op de betaling van de leningen. De activa die in het pakket worden verkocht, zijn meestal gelijksoortige en homogene leningen, zoals hypotheken, autoleningen of creditcard schulden.
Het idee achter ABS is om de risico's te spreiden en goedkopere financiering te bieden. Door de leningen te bundelen, spreidt de uitgevende entiteit het risico over verschillende leningen en biedt ze enige bescherming tegen mogelijke wanbetaling van individuele leners. Tegelijkertijd kunnen uitgevende entiteiten de goedkopere financiering verkrijgen, omdat ze hun risico's al hebben verspreid.
Hoe werkt het?
Om Asset Backed Securities te creëren, bundelt een uitgevende entiteit zijn activa en creëert het een trust. De trust is een entiteit die is gemaakt om de activa te beheren en de inkomsten en rentebetalingen van de activa te verdelen onder de investeerders. De uitgevende entiteit verkoopt de activa aan de trust en creëert vervolgens obligaties die de investeerders kopen en die hen het recht geven op periodieke inkomsten en de terugbetaling van de obligatie op de einddatum.
De leningen in het bundelpakket hebben verschillende rentetarieven en looptijden, wat betekent dat de meeste ABS-uitgiftes verschillende klassen van obligaties hebben die verschillende rentetarieven en risiconiveaus hebben. De risiconiveaus van de obligaties worden beoordeeld door ratingbureaus, zoals Moody's en Standard & Poor's.
Wat is het risico?
Zoals bij elk financieel product, zijn er risico's verbonden aan Asset Backed Securities. Het grootste risico is de kwaliteit van de leningen en de kredietwaardigheid van de leners. Als de leners niet in staat zijn om hun leningen terug te betalen, kunnen de obligatiemarkten worden beïnvloed. Er kan ook liquiditeitsrisico optreden wanneer de obligaties niet kunnen worden verkocht wanneer er vraag is of wanneer beleggers hun posities willen liquidueren.
Conclusie
Asset Backed Securities zijn een manier om leningen te bundelen en aan investeerders te verkopen. Het idee is om de risico's te spreiden en goedkopere financiering te bieden. Hoewel er risico's verbonden zijn aan ABS, kunnen ze ook aantrekkelijke investeringsmogelijkheden bieden voor bepaalde beleggers.