Wat zijn beschermingsconstructies?
Een beschermingsconstructie is een verzamelnaam voor maatregelen die een bedrijf neemt om zichzelf te beschermen tegen een vijandige overname. Dit kan onder andere door het uitgeven van preferente aandelen of door het aannemen van bepaalde hefboomconstructies.
Een dergelijke constructie kan de mogelijkheid voor een overnemende partij om meer dan 50% van de aandelen in handen te krijgen bemoeilijken of onmogelijk maken. Op deze manier kan het bedrijf de controle houden over belangrijke beslissingen en strategieën.
Beschermingsconstructies zijn vaak omstreden, omdat het de macht van aandeelhouders kan beperken en daarmee ook de waarde van de aandelen kan verminderen. Door de implementatie van beschermingsmaatregelen kan een bedrijf ook een premie vragen voor de verkoop van aandelen aan een andere partij dan de huidige aandeelhouders.
Inhoudsopgave
Voorbeelden van beschermingsconstructies
Er zijn verschillende soorten beschermingsconstructies die een bedrijf kan gebruiken. Een veelvoorkomende maatregel is het uitgeven van preferente aandelen. Dit zijn aandelen die meer stemrecht of een hoger dividend hebben dan gewone aandelen, waardoor het moeilijker is voor een vijandige overnemer om de meerderheid van de stemmen te verkrijgen.
Een andere maatregel is bijvoorbeeld de 'gifpil', waarbij het bedrijf emissierechten aan aandeelhouders verstrekt waarmee zij nieuwe aandelen kunnen kopen tegen een lagere prijs dan de huidige waarde. Dit heeft als doel de waarde van aandelen te verlagen, waardoor een vijandige overname minder aantrekkelijk wordt.
De rol van beschermingsconstructies in de economie
Beschermingsconstructies kunnen aan de ene kant bedrijven helpen om hun strategieën en autonomie te behouden en zich te beschermen tegen vijandelijke overnames. Aan de andere kant kunnen beschermingsmaatregelen de waarde van aandelen verlagen en de macht van aandeelhouders beperken.
In sommige gevallen hebben beschermingsconstructies geleid tot ruzies tussen aandeelhouders en bestuurders, waarbij activistische aandeelhouders meer invloed proberen te krijgen op de beslissingen van het bedrijf.
Beschermingsconstructies kunnen dus een belangrijke rol spelen in de economie, maar er moet wel gezorgd worden voor een juiste balans tussen de belangen van het bedrijf en de belangen van de aandeelhouders.
Conclusie
Beschermingsconstructies zijn maatregelen die bedrijven nemen om zich te beschermen tegen vijandelijke overnames. Voorbeelden hiervan zijn het uitgeven van preferente aandelen en het gebruikmaken van een 'gifpil'. Hoewel deze maatregelen kunnen helpen om de strategieën en autonomie van bedrijven te behouden, kunnen ze ook leiden tot ruzies tussen aandeelhouders en bestuurders en kunnen ze de macht van aandeelhouders beperken. Een juiste balans tussen de belangen van het bedrijf en de belangen van de aandeelhouders is daarom van belang.