Wat is procyclisch gedrag op de financiële markten?
Op de financiële markten wordt vaak gesproken over procyclisch gedrag. Hiermee bedoelt men het gedrag van beleggers, overheidsbeleid of bedrijven dat juist de economische cycli versterkt. Vaak wordt bijvoorbeeld in tijden van economische groei meer geleend en meer risico's genomen, terwijl in tijden van recessie juist minder risico wordt genomen en minder wordt geleend.
Inhoudsopgave
Hoe werkt procyclisch gedrag bij beleggers?
Beleggers kunnen in het geval van procyclisch gedrag juist de bewegingen op de financiële markten versterken. In tijden van economische groei wordt er vaak meer geïnvesteerd en wordt beleggen als minder risicovol gezien. Hierdoor stijgen de aandelenkoersen, wat steeds meer beleggers aantrekt. Dit kan leiden tot een zeepbel op de markt, waarbij aandelenkoersen veel hoger worden gewaardeerd dan dat ze eigenlijk waard zijn. Bij een economische neergang trekken beleggers zich juist terug, waardoor de aandelenkoersen sterk dalen.
Waarom is procyclisch gedrag ongewenst?
Procyclisch gedrag werkt versterkend op economische cycli, waardoor recessies dieper kunnen worden. Hierdoor kan het leiden tot langere en diepere economische crises dan wanneer het gedrag op de financiële markten juist tegen de economische cyclus in zou werken. Het kan ook leiden tot zeepbellen op de markt, waarbij koersen zijn gestegen tot boven hun eigenlijke waarde en daarna in korte tijd sterk kunnen dalen. Dit kan grote gevolgen hebben voor de economie en beleggers die hierdoor veel verlies kunnen lijden.
Wat kan er gedaan worden om procyclisch gedrag te voorkomen?
Om procyclisch gedrag tegen te gaan kan er bijvoorbeeld overheidstoezicht worden gehouden op de financiële markten. Daarnaast kan er wetgeving komen die beleggers stimuleert om juist gedurende een economische crisis te blijven investeren. Ook kunnen bedrijven en overheden ervoor kiezen juist in slechte tijden te investeren, om de economie te stimuleren en de schade te beperken.
Conclusie
Procyclisch gedrag op de financiële markten kan grote gevolgen hebben voor de economie en beleggers en werkt versterkend op economische cycli. Het kan proces van economische neergang verergeren en leiden tot zeepbellen op de markt. Om procyclisch gedrag tegen te gaan kan er overheidstoezicht worden gehouden, wetgeving worden ingesteld en kunnen bedrijven en overheden ervoor kiezen om juist in slechte tijden te investeren.